投資越南的正確姿勢.
投資越南的正確姿勢
此時的北半球，寒冬凜冽。曾經最為火熱的新興市場領頭羊國國也不得不在寒風寒風中點火..
他們告訴我，社會主義初級階段高速發展發展在日漸日漸的國家恐怕再難有…更多野蠻生長的機會,,,將在之之所及的東南亞…….
8在2018年股市中翻騰過的韭菜，我取消了6000多的北歐訂單訂單在淘寶花200塊辦了越南簽證，隻身前往越南..
化其他東南亞國家，越南受中國文化影響更深更深或許不如泰國，但政治相比周圍國家更加穩定穩定近年火起來起來的製造製造，更在暗示著這個處在社會主義初級初級階段的的國家，有著廉價且聽話的勞動力..
隨著外商直接投資大量流入，外資興建製造業工廠，海外資金流入房地產，熟悉的一幕出現在了越南..
走在越南的街頭，道路，兩側兩側舊矮矮鱗次櫛比。不過幾步，道路逐漸寬敞，建築工人在工地上大汗淋漓，後面是。棟棟嶄新的高樓大廈….
想起一切，會人想起30年前的中國。回想中國這30年來的高速發展，越南彷彿在孕育一生一生只有一次的時代機遇。
那麼，越南各類資產是否存在？該如何正確地投資越南？風險和收益怎麼樣？為了這些問題問題，我們特意做了一些研究。從大家熟悉的房地產說起….
房地產
越南經濟一樣，越南房地產也是對外國越來越開放..
2015年7月，越南新“法”實施，規定只要擁有越南，外國人，外國投資基金，外資銀行，外企在越，公寓公寓包含包含土地產權的別墅………越南本國人的不動產是永久產權，而不動產不動產產權的年限年限50為，期滿可續約，最長不可超過70超過。
從法案還規定，外資房地產開發商持有不動產的比例上限從49％提高到100％。因此吸引了不少海外資金湧向越南進行投資，許多高端住宅項目也由此而生…
從2008年金融危機後表現低迷越南越南，從此從此變得活躍僅以胡志明市胡志明市高檔公寓住宅項目為例，由2015年000 000 13000 000 /平方米已上升到2016年00 20000元/平方米以上，僅一年漲幅就超50％。
在越南房地產市場中，胡志明和河內最受歡迎河內河內是的首都和政治心心胡志明胡志明是越南經濟經濟中心。
8“2018年亞太區房地產市場新興趨勢報告”得益於經濟增長和對外開放，胡志明河內近年來近年來和區排名靠前靠前…….
Ills地產中介公司Savills，越南商業地產目前的整體租金收益率大約％6％-7％的水平，租金收益率高於國內和亞太一線城市。
各大城市商業地產租金回報率（2018）
9按照板塊劃分，河內和胡志明市辦公樓的實際租金收益率率9 9 8.29％和7.53％，居於主要亞太城市榜首。
Ills Savills報告，近年越南已建成的優質寫字樓庫存減少，寫字樓的價值也隨之抬升。
亞洲寫字樓實際收益率（2017年6月）
數據來源：Savills Research
越南寫字樓的需求保持強勁，毛租金收入和淨租金呈上漲趨勢。根據仲量聯行的報告報告截止至8 2018年二季度，越南的A級寫字樓平均平均租金為為42美元/平方米/月， B級寫字樓平均淨租金達23.3美元/平方米/月。這個租金水平已經直追上海。iers Colliers的8 2018年1月的報告，上海核心區甲級寫字樓平均租金為306元/平方米/月，約合43.7美元/平方米/月。
8“2018年亞太區房地產市場新興趨勢報告”，胡志明是一個一個被認為前景前景普遍的東南亞城市。
2018年城市投資前景排名
來源來源：“2018年亞太區房地產市場新興趨勢報告”，雲鋒金融整理
雖然越南房地產的租金收益率吸引人，但也有很多限制。例如，外國人在越南購房不能通過本地貸款貸款，只可通過在越南的外國高達分支機構借貸，且借貸利率高達高達兩位數…
此外，越南房地產投資像所有房地產投資一樣，也有如初始投入資金較大，投資過程比較繁瑣等缺點..
直接投資房地產，但又想捕捉房地產行業的投資收益收益？
於在越南上市的房地產龍頭企業不失為另一個選擇..
股票市場
東盟股票市場起步較晚，是東盟10國中第七個成立證券市場的國家目前越南共有兩個證券交易中心：胡志明市證券交易中心（2000年）和和河內交易中心心2005年開業） 。前者相對於國內的主板，後者相當於國內的中小企業板塊。
胡志明指數
數據來源：Bloomberg
8來看，越南市場總體規模較小.8 2018年11月13日，胡志明交易所和河內交易所市值分別60 1260億美元和42億美元。
8越南胡志明指數的組成板塊來看，8 2018年11月9日，金融和房地產的市值總和約53％，已超過胡志明指數總市值的一半一半。
胡志明指數板塊分佈
來源來源：Bloomberg，雲鋒金融
在胡志明指數前十大成份股中，金融股，地產股，消費股佔比較高較高。
來源來源：Bloomberg，雲鋒金融
如前所述，投資者若看好房地產行業且對對性有有，房地產行業的龍頭標的是一個渠道。例如，上表中的第一大權重股-Vingroup，從2009年上市以來股價從7491.07飆升到99000，年化收益率達25.8％。
Vingroup股價走勢
數據來源：Bloomberg
高達，上市至今高達45％的年化波動率，也顯示出單一股票的風險不可小。
Vingroup年化收益率和收益波動率一覽（截止至2018年10月31日）
來源來源：Bloomberg，雲鋒金融
個股風險較高，並且個股投資需要赴越南進行證券開戶併入金投資，成本非常高高。
此外，對於普通投資者而言，不熟悉越南，在選擇上會出現無從下手下手情況，增加增加了踩雷的風險..
。，投資單一的新興市場，高收益高風險並存並存。2017年大量資金湧入越南股票市場，胡志明指數推高上漲％％走了了一波猛牛行情，但今年四月之後,,隨即牛轉熊，結束了短暫的牛市行情。單一國家投資也存在政策，政治，流動性，以及匯率風險..
，我們就說說匯率風險，畢竟投資的資產以本幣計價..
外匯市場
8採用的是有管理的匯率制度製度即貨幣貨幣盯住，同時允許匯率在一定範圍範圍浮動，這點與2015年“811”匯改前的人民幣匯率制度類似。
2008年金融危機爆發後，越南盾對美元曾大幅貶值.. 2011以來，越南盾兌美元匯率保持在較為穩定的水平。外資的大量湧入，進出口貿易趨於平衡平衡，外匯儲備規模增加到563億美元。
越南外匯儲備和匯率
數據來源：彭博，雲鋒金融
越南外匯儲備規模增加，相比越南220億美元的進口，“家底”比想像中厚實。此外，債券市場看，越南真實真實利率並不。因此因此，匯率匯率波動大，近年來整體呈貶值貶值貶值貶值趨勢。
美元兌越南盾（截至2018年10月31日）
數據來源：彭博，雲鋒金融
如何更簡單的抓住越南的投資機會??
指數購買越南股票指數ETF是是一種相對簡單投資方式，例如，在上市上市TR TR 87 3087 HK），指數HK是越南富時HK，以港幣計價.8 2018年整年此只ETF平均成交金額約為1200萬港元。
XTR富時越南ETFvs富時越南指數
來源來源：Bloomberg，雲鋒金融
約1200萬港元的日均交易是什麼概念呢？約等於香港一隻小盤股的的日均交易。可見越南市場流動性非常一般。因此，追踪這單一市場市場FF誤差較大，收益明顯落後於指數。同時，投資單一的新興市場仍然存在集中度過高的風險。
“如果你想參與全球經濟最快速地區的獲利成長，就必須投資新興國家。”
“你最好的保護就是分散投資。”
—新興市場教父馬克·墨比爾斯
“如果你想參與全球經濟最快速地區的獲利成長，就必須投資新興國家。”
“你最好的保護就是分散投資。”
—新興市場教父馬克·墨比爾斯
Mark Mobius Mob和其他亞洲新興市場一樣，還處於初級階段，最佳投資和並存當然是像Mob Mob Mob Mob，像實地ius獲取一手信息。但如果不具備實地如果考察的條件，，選擇投資者管理的新興市場基金也不失為好的選擇選擇。
結尾
新興市場巨大的發展潛力吸引著一批又一批的淘金者，前往挖掘下一個一個中國。
從房地產，股市，再到匯市，越南的與與風險相生。掌握了分散分散的方式，新興市場的的投資也會更加游刃有..
走在胡志明市的街頭，一陣風吹來，空氣瀰漫瀰漫著的是建築工地揚起的灰塵，和刺鼻的機油味..
那彷彿是三十年前，中國的味道。
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